Altın fiyatlarında 2026 yılında yaşanan dalgalanmalara rağmen uzun vadeli yükseliş beklentileri gündemdeki yerini koruyor. Crescat Capital Kurucusu ve CEO’su Kevin Smith, küresel para arzı, merkez bankalarının altın alımları ve mali dengelere ilişkin değerlendirmeleriyle ons altın için 20 bin dolarlık hedef açıkladı.
20 BİN DOLARLIK ALTIN HEDEFİ
Kevin Smith, altın için uzun vadeli yükseliş beklentisini koruduğunu belirterek ons fiyatının yaklaşık dört yıl içinde 20 bin dolara ulaşabileceğini ifade etti.
Crescat Capital'in modellerinde yer alan bu hedef, mevcut seviyelere göre yaklaşık 4,5 katlık yükseliş anlamına geliyor. Smith, küresel para arzındaki büyümenin ve merkez bankalarının altın talebinin değerli metal açısından destekleyici olduğunu savundu.
KÜRESEL PARA ARZI MODELİ DİKKAT ÇEKİYOR
Crescat Capital'in ilk modelinde küresel M2 para arzı ile dünya genelindeki toplam altın stoku karşılaştırılıyor.
Şirketin değerlendirmesine göre küresel para arzındaki uzun vadeli büyüme eğiliminin devam etmesi halinde ons altının 2030 yılı civarında 20 bin dolar seviyesine ulaşması mümkün görülüyor.
Küresel M2 para arzının son 22 yılda dolar bazında yıllık bileşik yaklaşık yüzde 7 büyüdüğü belirtilirken, Crescat Capital bu büyümenin devam edebileceğini öngörüyor.
MERKEZ BANKALARININ ALTIN ALIMLARI
Altın fiyatlarına ilişkin yükseliş senaryosunun bir diğer dayanağını merkez bankalarının alımları oluşturuyor.
Crescat Capital verilerine göre merkez bankaları son dört yılda yıllık ortalama yaklaşık 1.000 ton altın satın aldı. Bu miktarın önceki 10 yıldaki yıllık ortalama alım hızının yaklaşık iki katına denk geldiği belirtildi.
Smith, bazı ülkelerin rezervlerini dolardan çeşitlendirerek altına yönelmesinin bu eğilimi daha da güçlendirebileceğini savundu.
İKİNCİ SENARYO: S&P 500'DE YÜZDE 50 DÜŞÜŞ
Crescat Capital'in ikinci modeli ise altının S&P 500 endeksine oranına dayanıyor.
Modelde S&P 500'ün yüzde 50 gerilediği ve doların önemli ölçüde değer kaybettiği bir senaryo ele alınıyor. Bu durumda altın/S&P 500 oranının 5,25 seviyesine ulaşmasının ons altını yaklaşık 20 bin dolar seviyesine taşıyabileceği hesaplanıyor.
Şirket, söz konusu oranın 1980 yılında görülen 7,58'lik zirvenin altında olduğuna dikkat çekiyor.
FED POLİTİKASI VE MALİ DENGELER
Smith, ABD'deki yüksek kamu borcu ve bütçe açıklarının Fed'in enflasyonla mücadele kapasitesini sınırlayabileceğini öne sürdü.
Yüksek borç yükü nedeniyle faizlerin önemli ölçüde artırılmasının zorlaşabileceğini belirten Smith, nominal ekonomik büyümenin enflasyon bileşeninin de altın fiyatları açısından destekleyici olabileceğini ifade etti.
ALTIN MADENCİLİĞİ ŞİRKETLERİNE DE DİKKAT ÇEKTİ
Smith, yükselen altın fiyatlarından daha fazla yararlanabilecek alanlardan birinin altın madenciliği şirketleri olduğunu belirtti.
Özellikle arama ve keşif şirketlerinin son yıllarda altının performansının gerisinde kaldığını ifade eden Smith, bu şirketlerde değerlenme potansiyeli bulunduğunu savundu.
Crescat Capital ise değerli metallerde yaşanan fiyat düzeltmesini uzun vadeli yatırım tezini değiştiren bir gelişme olarak değil, sektöre giriş fırsatı olarak değerlendiriyor.
Kaynak: Haber Merkezi
