Küresel gümüş piyasasında alarm zilleri çalmaya başladı. Silver Institute tarafından paylaşılan veriler, 2026 yılında üst üste altıncı kez arz açığı verileceğini işaret ediyor. Yatırım talebindeki hızlı artışa rağmen üretimdeki düşüş piyasalarda dengeleri değiştirirken, yatırımcılar değerli metallere olan ilgisini sürdürüyor.
ARZ AÇIĞINDA YÜZDE 15 ARTIŞ BEKLENTİSİ
Piyasada yaşanan bu dengesizlik derinleşmeye devam ediyor. Yayımlanan son rapor, 2026 yılında arz açığının yüzde 15 oranında artış göstererek 46,3 milyon ons seviyesine ulaşacağını öngörüyor. Bu durum piyasa oyuncularının dikkatini yeniden değerli metaller üzerine çekiyor. Gümüş külçe ve sikke talebi yüzde 18 oranında artış gösterirken, sanayi, mücevher, fotoğrafçılık ve gümüş eşya gibi sektörlerdeki kullanımın yüzde 2 oranında azalacağı tahmin ediliyor. Bu tezat durum piyasa dengesini karmaşık bir yapıya büründürüyor.
ÜRETİM DÜŞERKEN GERİ DÖNÜŞÜM ÖNEM KAZANIYOR
Gümüş üretimindeki hafif gerileme ve üreticilerin hedge işlemlerindeki azalma, toplam arzın yüzde 2 oranında düşmesine yol açıyor. Ancak geri dönüşüm faaliyetlerindeki yüzde 7 oranındaki artış, arz kaybını bir nebze olsun telafi etme potansiyeli taşıyor. Uzmanlar, kısa vadede Orta Doğu’daki gerilimlerin fiyatları baskı altında tutabileceğini belirtse de, uzun vadeli projeksiyonlarda gümüş için iyimser bir tablo çiziliyor.
EKONOMİK BELİRSİZLİK GÜVENLİ LİMANLARA YÖNLENDİRİYOR
Enerji kaynaklı enflasyon ve devam eden ekonomik belirsizlikler, yatırımcıları altın ve gümüş gibi güvenli limanlara doğru itiyor. Silver Institute, karşılaşılan tüm risklere rağmen gümüşün 2026 performansına ilişkin beklentisini yüksek tutuyor. Enflasyonla mücadele kapsamında uygulanan sıkı para politikalarının geçici olacağı ve tahvil getirilerindeki düşüşle birlikte faizsiz varlıklara olan ilginin artacağı öngörülüyor. Ekonomik büyüme endişeleri ve piyasalardaki dalgalanmaların, gümüş fiyatlarında yeni bir yükseliş dalgasına zemin hazırlayabileceği belirtiliyor.
Mustafa İnan
