ABD doları, küresel rezerv para birimi statüsüne yönelik endişeler yaratan “ABD’yi sat” yönündeki bazı söylemlere rağmen, küresel finans piyasalarında en cazip yatırım varlıklarından biri konumunu yeniden elde ediyor.
Finans stratejistlerinin değerlendirmelerine göre, yüksek faiz farkından yararlanmayı amaçlayan carry trade stratejilerinde doların çekiciliği önemli ölçüde artmış durumdadır. Bu durum, doların küresel portföylerdeki kritik konumunu koruduğunu göstermektedir.
JPMORGAN STRATEJİSTİNDEN KESİN GÖRÜŞ
Piyasa uzmanları, doların bu yeniden güçlenme eğilimini yakından takip etmektedir. Hong Kong'da bulunan JPMorgan Private Bank stratejisti Yuxuan Tang konuya ilişkin bir değerlendirmede bulundu. Stratejist Tang, "Dolar yine en yüksek carry para birimlerinden biri olacak. Yönelimsel veya carry açısından bakıldığında, dolar yine güçlü olacak" ifadelerini kullandı.
Bu görüş, küresel çapta büyük sermaye akışlarını yönlendiren ve varlık değerlerini yeniden şekillendiren carry işlemlerinin gelecekteki seyrine ışık tutmaktadır. Analistler, bu tür sermaye hareketlerinin New York’tan Singapur’a kadar tüm piyasa hissiyatını etkileyebileceğini belirtmektedir.
CARRY TRADE GETİRİSİ YÜKSELİYOR
Bloomberg tarafından yapılan hesaplamalara göre, düşük getirili para birimlerinden borçlanılarak elde edilen fonun dolara yatırılmasına dayanan carry trade stratejisi, bu varlıkların oynaklığı hesaba katıldığında önemli bir getiri potansiyeli sunmaktadır. Japon yeni veya İsviçre frangı gibi düşük getirili para birimlerinden borçlanıp dolara yatırım yapılması, Avrupa hisse senetleri ve Çin devlet tahvilleri gibi diğer piyasalardaki zımni getirileri geride bırakma eğilimi göstermektedir.
Bu finansal dinamik, küresel yatırımcıların risk-getiri dengesini dolardan yana kullandığını göstermektedir. Bloomberg'in dolar endeksi bu yıl yüzde 7'ye yakın bir düşüş sergilemiş olsa da, kısmen carry trade işlemlerinin etkisiyle eylül ayındaki en düşük seviyesinden yaklaşık yüzde 3 oranında toparlanma kaydetmiştir.
DOLARIN OYNAKLIĞINDAKİ DÜŞÜŞ ETKİLİ OLDU
Doların küresel çapta yeniden cazip hale gelmesinde, oynaklığındaki keskin düşüşün de önemli bir rol oynadığı gözlemlenmektedir. Uzun süreli hükümet kapanmasının günde 9,6 trilyon dolarlık devasa küresel döviz piyasasındaki fiyat dalgalanmalarını azaltması sonucu doların oynaklığının azalması, yabancı yatırımcılar için döviz riskinden korunma maliyetini düşürmüştür.
Haber Merkezi
